天津市资产管理行业最新监管政策解读与合规运营要点
📅 2026-09-12
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2024年以来，天津市地方金融管理局联合证监局连续发布多项涉及资产管理行业的规范性文件，对辖区内资产管理机构的展业边界、信息披露和风险准备金提出了更明确的要求。对于以企业资产受托运营为主营方向的公司而言，这既是合规压力，也是重塑竞争壁垒的窗口期。
一、新规核心变化：三个维度收紧
与旧版指引相比，本轮政策调整集中在以下方面：
- 穿透式登记：要求资产管理产品底层资产须逐笔登记，禁止多层嵌套掩盖真实风险敞口；
- 资本管理约束：风险准备金计提比例由1%上调至1.5%，对资本管理能力提出更高要求；
- 投资者适当性：面向个人客户的理财服务须完成双录及年度风险测评更新。
二、合规运营的四个实操要点
结合天津市中北资产管理有限公司在资产运营与投资管理业务中的实践经验，建议重点关注：
- 建立底层资产穿透台账，按季度更新并留痕；
- 风险准备金账户与自有资金账户严格分设，每月核对余额；
- 对存量产品进行合规回溯，不符合新规的制定过渡期整改方案；
- 完善内部投决会记录，确保每笔资产管理决策可追溯。
常见问题
Q：存量产品是否需要立即整改？
监管给予6个月过渡期，但新增规模须即时合规。
Q：风险准备金能否用于流动性补充？
不得挪用，仅限风险赔付场景。
合规不是成本项，而是资产运营机构长期获客的信用基础。提前完成制度对齐的团队，将在下一轮行业出清中占据主动。